机构指出，AI在研发和玩法上的不断突破有望为游戏行业带来革命性变化。

　　核心逻辑

　　1.AI本质上是技术平权，AI在游戏工业化研发链路的渗透持续，增效可能将在所有厂商共同演绎；更为值得关注的是，在移动互联网时代体验一般且商业化水平较差的一些游戏类型，有望在AI时代强化体验，新模式有望拉高商业化水平，带动板块增速重启。马斯克成立AI游戏工作室，国内头部大厂均开启“AI+游戏内容”布局。

　　2.杭州、上海发布游戏利好政策，版号持续发放加速。游戏版号发放数量2022年后触底反弹，2024年新发放版号1416个，同比增长31.72%。2025年2月21日国家新闻出版署公告2月份国产游戏版号及进口游戏版号，共有110款国产游戏和3款进口游戏过审，版号发放数量继续维持高位。

　　3.得益于头部游戏稳定表现及多款跨端游戏在PC端同步发行，我国端游市场连续4年实现增长。近年端游用户仍在持续增长，且普遍具有黏性强、付费能力高的特征，国产3A大作《黑神话：悟空》破圈，超预期的商业化成绩，说明用户对优质产品需求仍旺盛。随着多端互通障碍被逐步攻克，手游热度将持续辐射至端游，推动端游持续复苏。展望2025年，国内外厂商均有重点产品发布，期待新产品周期演绎。

　　利好个股：

　　建议关注：吉比特、恺英网络、巨人网络等。