铁矿石

铁矿

　　一、市场点评

　　供应端，近期全球铁矿发运继续小幅增长，主要是澳洲发运有明显回升，但巴西发运有所减少，非主流发运略有增加。同期，国内铁矿到港量也继续小幅增加，本周铁矿港口库存有所上升。国内矿方面，受部分地区矿企停产检修影响，近期国内铁精粉产量仍有小幅回落。

　　需求端，SMM最新调研显示本周铁水产量继续小幅下降。本周钢联数据也显示高炉开工率继续小幅下降，日均铁水降0.19万吨至241.61万吨，钢厂盈利率略有回落至58.44%的水平。同期，钢厂铁矿库存也有所增加，且进口矿日耗下降，库销比小幅上升。不过，考虑到当前铁水虽有减量但仍处高位，且钢厂库存依然偏低，预计近期钢厂对铁矿仍将维持按需补库。昨日铁矿港口现货成交略有上升，但远期美元货成交继续下降，目前PB粉落地亏损小幅收窄，但国外需求仍相对强于国内。

　　综合而言，近期铁矿供需格局有所转弱，且各环节库存也开始有小幅累积，但受国内外宏观预期向好，短期矿价走势延续弱势震荡。

　　二、消息及数据

　　1.Mysteel：6月12日铁矿石远期现货市场整体活跃度尚可，平台上有两笔成交，麦克粉以62%计价92.65成交，新PB粉以61%计价91.30成交。矿山私下议标方面，有纽曼未筛分块、金布巴粉、SP10未筛分块、IOC6、米纳斯精粉等资源，其中金布巴粉以7月-5.97结标。二级市场上贸易商报盘积极性较好；买家询盘活跃度一般。港口现货市场整体交投氛围一般，主流港口品种价格小幅下跌。

　　2.Mysteel统计全国47个港口进口铁矿库存为14503.14万吨，环比增加102.83万吨，在港船舶数93条，环比下降2条。分区域来看，本期除华东和华南港库下降外，其余区域辐射港口进口矿库存均呈现不同程度的增加，尤其华北增量相对明显。另外，本期疏港延续降势，除华南基本持稳外，其他地区疏港同步下滑;转水和出口至海外国家的量亦有减少。

　　3.6月12日Mysteel统计新口径114家钢厂进口烧结粉总库存2662.74万吨，环比上期增130.63万吨。进口烧结粉总日耗116.25万吨，环比上期增0.68万吨。库存消费比22.91，环比上期增1.00。原口径64家钢厂进口烧结粉总库存1205.02万吨，环比上期增42.98万吨。进口烧结粉总日耗59.48万吨，环比上期减0.45万吨。烧结矿中平均使用进口矿配比86.63%，环比上期减0.08个百分点。钢厂不含税平均铁水成本2298元/吨，环比上期减37元/吨。此外，新口径114家钢厂剔除长期停产样本后不含税铁水成本2243元/吨，环比上期减51元/吨。

　　4.6月12日铁矿石远期现货市场整体活跃度尚可，平台上有两笔成交，麦克粉以62%计价92.65成交，新PB粉以61%计价91.30成交。矿山私下议标方面，有纽曼未筛分块、金布巴粉、SP10未筛分块、IOC6、米纳斯精粉等资源，其中金布巴粉以7月-5.97结标。二级市场上贸易商报盘积极性较好；买家询盘活跃度一般。港口现货市场整体交投氛围一般，主流港口品种价格小幅下跌。

　　双焦

　　双焦

　　一、市场点评

　　中长期矛盾：国内基础建设基本完成，房地产和基建需求弱，未来经济转向高质量发展，对基础钢材需求将持续走弱，钢材整体供需过剩，市场走势类似2014-2015年的情况，双焦中长期偏空。

　　当前矛盾：本周铁水产量继续小幅下降，而钢厂盈利率仍处于较高位，预期铁水产量下降空间不大，双焦需求较好，当前钢材仍处于抢出口阶段，需求仍是强现实弱预期。供给端部分煤矿顶库，产量继续下降，同比基本持平，但仍是上游累库，下游去库，上游库存持续新高，库存压力巨大，价格继续下跌，焦煤市场情绪仍偏悲观，焦煤产量被动下降，较难改变供需过剩格局，或需要增长助力，仍建议逢高空，关注焦煤产量。

　　观点：偏空。

　　二、消息与数据

　　1.【中国煤炭资源网】 动力煤产地简评：陕西榆林地区煤价延续稳中小幅调整走势，少数煤矿面煤小涨3-5元，也有煤矿小降5-10元。煤矿表示，本区域焦化厂块煤采购良好，站台对面煤拉运有所好转，煤矿销售良好，涨价煤矿数量较多，短期供需僵持，价格变动不大，关注迎峰度夏期间需求变化。

　　2.中国煤炭资源网冶金部6月12日重点关注：焦炭市场弱势运行，后期仍有继续降价预期。供应端近期受环保、检修以及出货压力等综合因素部分焦化开工下滑明显，下游钢厂延续高位需求，但基于看空钢材后市，多控制原料库存上限水平。短期看焦炭延续偏弱格局，不过受近期北方区域部分矿井停产、减产等因素，近期原料端供应收紧，双焦基本面呈现边际改善，后期关注环保影响周期以及材的需求变化。焦煤方面，本周因库存压力及井下原因生产受限的矿点数量增多，且内蒙乌海及棋盘井地区受环保检查等因素影响，当地民营露天煤矿停产较多，产地供应继续收紧。需求方面，宏观利好情绪稍有消退，且钢材传统淡季下，市场参与者仍多跌双焦后市，下游焦企继续控量采购，焦煤市场成交氛围仍显一般，煤矿库存压力仍明显，煤价短期仍将延续下行趋势。进口蒙煤方面，昨日口岸因蒙古国佛祖诞辰日闭关1天，今日恢复正常。口岸库存再度升至高位水平，部分企业为消耗库存降价出货，蒙煤价格重心继续下移，目前口岸蒙5原煤价格700-730元/吨左右。

　　钢材

钢材

　　一、市场点评

　　供应端，本周机构数据均显示钢材产量有所下降，富宝电炉日耗也继续减少2.5%，整体钢材供应延续小幅回落态势。进出口方面，昨日国内钢坯价格微涨，国外主要地区钢坯价格普遍持稳，目前国内外钢坯价差略有收窄，但国内钢坯仍有一定出口空间。

　　需求端，昨日钢联数据显示本周厂库、社库均有下降，此前找钢及钢谷数据均显示钢材厂库有所上升，但社库下降，不过机构总库存仍延续去化，且钢材表需多有回落，仅找钢建材表需有所上升。另据百年建筑调研，本周全国水泥出库量286.35万吨，环比下降9.3%，基建水泥直供量环比下降2.31%；混凝土发运量为136.07万方，环比减少18.3%；样本建筑工地资金到位率为59.03%，周环比下降0.1个百分点，整体建筑下游主要指标均有所走弱。海外方面，在英国举行的中美经贸磋商机制首次会议近期在日内瓦会谈基础上取得新进展，叠加美国CPI低于预期，市场风险偏好和降息预期再度升温，外盘商品表现略偏强。国内方面，尽管5月PPI数据依然偏弱且出口增速有所放缓，但中办、国办本周印发《关于进一步保障和改善民生着力解决群众急难愁盼的意见》，国内宏观政策预期依然向好。进出口方面，昨日美国钢价继续上涨，印度钢价也略有上扬，但东南亚钢价有所回落，国外其它地区钢价依然持稳，目前国内外板卷价差个别走扩，国内钢材仍有一定出口空间。

　　综合而言，当前国内钢市延续供需双弱格局，且部分品种库存开始累积，下游淡季特征逐步显现，叠加原料走弱导致钢材成本支撑继续下移，尽管国内外宏观预期向好，短期钢价仍小幅震荡偏弱运行。

　　二、消息及数据

　　1.商务部新闻发言人何亚东表示，当地时间6月9日至10日，中美经贸团队在英国伦敦举行中美经贸磋商机制首次会议。双方就落实两国元首6月5日通话重要共识和巩固日内瓦经贸会谈成果的措施框架达成原则一致，就解决双方彼此经贸关切取得新进展。

　　2.本周唐山主要仓库及港口同口径钢坯库存67.66万吨，周环比减少8.14万吨。调研周期内，下游采购格局变化不大，社库小幅波动有降；港口方面，部分出口资源离港，带动库存下移。

　　3.本周，唐山87条型钢生产线，其中长流程企业7条，调坯轧钢企业80条。整体开工率49.15%，较上周上涨5.08%。成品库存86.04万吨，较上周相比增加1.07万吨。

　　4.6月10日，欧亚经济委员会决定延长对中乌镀锌钢板反倾销措施五年（至2030年6月9日），中国产品税率为12.69%-17%，乌克兰为23.9%。

　　5.奥维云网：5月彩电线上零售额规模同比为 31.7%；5月白电各品类中，冰箱、冰柜、洗衣机、独立式干衣机和空调线上零售额规模同比分别为 3.9%、 11.6%、 32.2%、 26.1%和 46.0%。

　　6.12日全国建材成交偏弱，市场拿货情绪不好，刚需采购也不佳，期现投机几无，全天整体成交量较前一日有所下滑。