螺纹、热卷

轻仓参与

　　上一交易日，螺纹钢、热轧卷板期货小幅反弹。现货价格方面，唐山普碳方坯最新报价3070元/吨，上海螺纹钢现货价格在3110-3230元/吨，上海热卷报价3370-3390元/吨。从产业供需角度来看，房地产行业的下行态势仍未逆转，需求疲弱的现实是压制螺纹钢期货价格的核心因素。不过，后期可能还会有新的宏观增量政策出台，年内需求最旺盛的时段也即将到来，宏观政策和旺季预期对螺纹钢价格或有支撑作用。热卷基本面大逻辑与螺纹钢没有明显差异，走势或与螺纹钢保持一致。从估值角度来看，当前钢材价格估值处于低位，下行空间或许不大。从技术面来看，钢材期货低位收出坚实阳线，有止跌反弹迹象。策略上，投资者可关注低位买入机会，反弹时及时止盈，注意仓位管理。

　　策略方面：投资者可轻仓参与。

　　铁矿石

轻仓参与

　　上一交易日，铁矿石期货大幅反弹。PB粉港口现货报价在780元/吨，超特粉现货价格645元/吨。从产业逻辑来看，铁水日产量突破236万吨，再创年内新高，铁矿石需求的回升对铁矿石价格构成支撑；供应端上，海关数据显示前两个月铁矿石进口量同比明显下降，3月份以后国际矿山发运量环比上升；铁矿石港口库存出现下降，绝对量回落至去年同期水平；综合来看，供需格局变化对铁矿石期货价格构成支撑。从估值的角度来看，铁矿石的估值水平有所下降，但在黑色系品种里面仍是最高的。从技术面来看，铁矿石期货低位收出坚实阳线，有止跌反弹迹象。策略上，投资者可关注低位买入机会，反弹时及时止盈，注意仓位管理。

　　策略方面：投资者可轻仓参与。

　　焦炭焦煤

轻仓参与

　　上一交易日，焦煤焦炭期货大幅反弹。从产业逻辑来看，炼焦煤价格经过持续下跌后，部分洗煤企业及贸易商开始进场采购，近期主产地市场情绪稍有回暖，出货有所好转。进口焦煤方面，进口蒙煤下游拿货意愿有所好转，口岸通关车数震荡运行，口岸蒙煤库存持续高位，且降库进度缓慢，口岸煤价反弹乏力。需求端，主流焦化企业原料常备库存有所提高，带动原料价格止跌企稳。焦炭方面，现货价格经历了连续十一轮的下调后，焦化企业出货有显著改善。当前，钢厂铁水产量持续回升，部分钢厂采购量有所增加，焦炭基本面有持续改善迹象。从技术面来看，焦煤焦炭期货低位收出坚实阳线，有止跌反弹迹象。需要提醒的是，突发因素对煤焦价格可能有重要影响，建议投资者在参与煤焦期货时注意仓位管理。策略上，投资者可关注低位买入机会，反弹时及时止盈，注意仓位管理。

　　策略方面：投资者可轻仓参与。

　　铁合金

轻仓参与

　　上一交易日，锰硅主力合约收涨0.82%至6122元/吨；硅铁主力合约收涨0.64%至6022元/吨。天津锰硅现货价格5900元/吨，持平；内蒙古硅铁价格5720元/吨，跌30元/吨。

　　3月14日当周，加蓬产地锰矿发运量回落至5万吨，港口锰矿库存小幅回升至402万吨，港口锰矿报价小幅回落，警惕锰矿供应端扰动。上周样本建材钢厂螺纹钢产量226万吨（环比-1万吨），产量阶段性高位小幅回落，略高于24年水平；2月螺纹钢长流程毛利较上月小幅滑落至-25元/吨；锰硅、硅铁产量分别为20.26万吨、11.19万吨，较上周分别变化-3700吨、-3900吨，亏损加剧推动企业减产，铁合金需求偏弱，供应仍偏高。锰硅仓单当前已超过10.4万张，硅铁仓单超9500张；高位库存对期现货市场有一定的压力。

　　钢材需求旺季来临，螺纹产量低位回升，铁合金需求回暖，但供应仍偏高，预计当前铁合金小幅供大于求；锰矿供应扰动可能延续，鉴于当前锰矿库存低位，现货企业亏损加剧，低位区间或可关注锰硅深度虚值看涨期权机会；硅铁成本扰动较小，主产区现货陷入亏损，底部区间空头或可关注离场机会。

文章来源：西南期货

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